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煤炭石油:山西整合矿及非法矿井关停 荐4股

发布时间:2019-12-04 22:58:24

煤炭石油:山西整合矿及非法矿井关停 荐4股 2016-04-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

煤炭市场供给复苏,环渤海地区动力煤价格止涨企稳。环渤海地区动力煤价格指数本周与上周持平,报收 89元/吨。大秦铁路例行春季检修,对煤价形成一定支撑作用。冶金煤煤种价格基本企稳。电厂日耗回落,存煤可用天数增至20天以上。从我们各地调研情况和各省规划看实际去产能规模和速度快于全国目标,预计供给将会加速收缩,煤价整体平稳。在不考虑需求大幅上升情况下,涨价下东部边际生产者可实现扭亏持平,目前山西尚微利公司可实现业绩大幅增长。而对于实行276天工作日政策,各地均持观望态度,尚未执行。近日因安全事故频发,国家安监局及山西主管部门出台相应政策,4月1日起停产整顿整合矿井一个月以上以及关停手续不完备矿井,其中无烟煤、炼焦煤比重较大,供给短期收缩较大,价格将大幅反弹。我们重点推荐兰花科创、阳泉煤业、西山煤电及矿业不良资产处置公司海德股份。

重要信息回顾:

供给收缩支撑煤价:煤炭市场需求上涨幅面连续收缩,环渤海地区动力煤交易价格整体上进入平稳运行局面。环渤海地区动力煤价格指数本周与上周持平,报收 89元/吨。大秦铁路每年4月春季检修,以及上游供给侧改革对市场影响愈加明显。预计未来煤炭供应偏紧局面将持续一段时间,煤价有望得到支撑。

布伦特原油价格不断上涨:布伦特原油现货价格上涨 .14美元/桶至41.89美元/桶,涨幅8.10%。截至4月7日,按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值2.96,环比下降0.10点;国际油价与国内煤价比值2.65,环比下降0.01点。因在油田维护季开始以前,供应收紧的前景让欧洲市场走强。然而,由于供应持续过剩以及冻产协议的不确定性,原油价格仍有下跌风险调出量大幅上升,港口库存环比下降:本周秦港煤炭日均调入量52.6万吨/日,环比上涨2.7万吨/日,涨幅5.4%;日均调出量环比上升8.9万吨至50.7万吨/日,涨幅21.4%。截至4月7日,秦港库存421.5万吨,环比减少25万吨,跌幅5.6%。截至4月7日,广州港煤炭库存16 万吨,环比上升8万吨,涨幅5%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共27艘,较上周有所增加;预到船舶日均12艘,较上周有所增加。环渤海四港口货源补充不足,煤炭调出增加,港口煤炭库存量下降。

日耗回落明显,库存可用天数增至20天以上。六大电厂日均耗煤环比下降1.44万吨至55.60万吨,环比降幅2.60%。六大电厂库存环比上升19.16万吨至1158.49万吨,涨幅1.68%,存煤可用天数增加0.90天至21.40天。本周期内沿海六大电厂日耗下跌明显,宏观来看,经济发展增速平稳,工业用电很难出现大幅增长局面,加之国家发展清洁能源将进一步压缩电煤需求。

国内海运费环比下降:国内主要航线平均海运费环比下降0.60元/吨至19.68元/吨,跌幅2.96%。澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比上升0.548美元/吨至 .78美元/吨。

目前国内航线价格较低,透明度较好,船东报价较为集中,整体运价近期或将以走跌为主。

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